INVESTICIONI FONDOVI, 7.7.2010.
Hrvatski fondovi - polugodišnji pregled 2010 Prvu polovicu 2010. godine obilježila je nestabilnost prinosa agresivnijih fondova prvenstveno uvjetovana nesigurnošću ulagača u snagu i kontinuitet oporavka realnog sektora. Kako su se izmjenjivale pozitivne i negativne vijesti, izmjenjivala su se i pozitivna i negativna razdoblja na tržištima kapitala te su se na taj način kretale i vrijednosti udjela fondova. Što se europskih tržišta tiče, prvi dio godine obilježila je zabrinutost vezana uz Grčku krizu te širenja slične krize na još neke članice eurozone, te zabrinutost oko budućnosti zajedničke europske valute. Takva situacija, naravno, nije pogodovala investitorima na tržištima kapitala te je uzrokovala nestabilnost koja se odrazila i na prinose fondova izloženih tim tržištima. Američki ulagači pažljivo su pratili poteze središnje banke te makroekonomske pokazatelje, podatke o zaposlenosti te situaciju na tržištu nekretnina koji su im trebali donijeti potvrdu o održivosti oporavka ali je tržište uglavnom burno reagiralo na svaku naznaku slabljenja realnog sektora. Najveću snagu pokazala su azijska tržišta koja imaju snažno uporište u kineskom gospodarskom rastu, koji unatoč globalnoj krizi, iako usporen, i dalje postoji te se od Azije na neki način očekuje da bude temelj za oporavak kompletnog svjetskog gospodarstva. Što se tiče naše regije, glavno obilježje tržišta je izuzetno niska likvidnost kao rezultat nepovjerenja investitora, koja onemogućuje bilo kakvo realno vrednovanje kompanija koje kotiraju na tržištu, a samim time je i oporavak burzovnih indeksa, te slijedom toga i vrijednosti udjela fondova izloženih tim tržištima, znatno ograničen. Gore opisane okolnosti jasno se oslikavaju i na rezultatima fondova te su znakovito četiri najuspješnija fonda djelomično ili potpuno orijentirana na azijska tržišta, pa je tako najuspješniji MP-Mena HR sa porastom od 10,78 posto a slijede ga Ilirika Azijski tigar (+9,59 posto), Platinum Blue Chip (+7,73 posto) te Ilirika BRIC koji je porastao za 7,04 posto. Već opisana situacija na regionalnim tržištima dovela je do toga da najveće padove među dioničkim fondovima bilježe fondovi ST Global Equity kojem je vrijednost smanjena za 14,33 posto te Fima Equity kojem je vrijednost u prvih pola godine pala za 12,49 posto. Regionalna orijentacija naštetila je i prinosima većine mješovitih fondova te su samo četiri mješovita fonda ostvarila pozitivan rezultat a najuspješniji je bio AC GBEM koji je ostvario porast od 5,79 posto te se time svrstao među pet najboljih fondova dok se na drugom mjestu nalazi ZB Global fond sa porastom od 2,94 posto. Najveće padove kod mješovitih fondova zabilježili su ST Balanced i ST Aggresive koji su pali za 11,71 odnosno 11,27 posto. Solidne rezultate ostvarili su obveznički fondovi te niti jedan fond nije zabilježio pad vrijednosti a njihovi rezultati kreću se u rasponu od 5,47 posto (koliko je ostvario ZB Bond) pa do 1,37 posto što je rezultat HPB Obvezničkog fonda. Smanjenje kamata na novčanim tržištima, u odnosu na prošlu godinu, ublažilo je prinose novčanih fondova a najuspješniji u ovoj grupi fondova je Erste Euro-Money koji je porastao za 2,45 posto dok je jedini negativan rezultat zabilježen kod fonda Platinum Cash kojem je vrijednost smanjena za 0,16 posto. | Kategorija | *Najveći rast [%] | | dionički | MP-Mena.HR | +10,78 | | dionički | Ilirika Azijski tigar | +9,59 | | dionički | Platinum Blue Chip | +7,73 | | dionički | Ilirika BRIC | +7,04 | | mješoviti | AC Global Balanced EM | +5,79 | | dionički | AC Global Dynamic EM | +5,58 | | obveznički | ZB Bond | +5,47 | | obveznički | ERSTE Bond fond | +5,23 | | obveznički | Raiffeisen Bonds | +5,20 | | dionički | HPB WAV-DJE | +5,15 | * za razdoblje od 31.12.2009 do 30.06.2010. godine, izraženo u postocima Izvor: www.hrportfolio.com - Marko Repecki |