Tržište kapitala u Srbiji upravo menja svoju ulugu – više nije podrška procesu privatizacije već treba da bude mesto za jeftiniji kapital u odnosu na domaće banke rečeno je na konferenciji za novinare u Komisiji za hartije od vrednosti. Na konferenciji je predstavljen Nacrt zakona o hartijama od vrednosti koji je pripremljen nakon više mesečne javne rasprave. Nacrt zakona su predstavili predsednik Komisije za HOV Milko Štimac, Dušan Bajec član Komisije za HOV i ekspert Robert H. Singletary USAID programa SEGA.

Nacrt zakona o hartijama od vrednosti urađen je uz podršku USAID – Serbia economic growth activity a prema rečima gospodina Robert H. Singletary izmenu u zakonu mogu se svrstati u četiti kategorije:

1.   Način prodaje kapitala kompanija i zaštite investitora.
2.   Povećanje nivoa transparentnosti u procesu trgovanja i finansijskog izveštavanja kompanija i javnosti.
3.   Liberalizacija tržišta prodaje hartija od vrednosti.
4.   Povećanje ovlaščenja i nezavisnosti Komisije za Hartije od vrednosti i definisanje metoda za sankcionisanje učesnika u trgovanju.

Jedna od važnijih novina je uvođenje OTC tržišta – otvorenog tržišta HOV na kome će se bez dodatnih ograničenja prodavati manje likvidne HOV i bez obaveznog ućešča Beogradske berze.

Robert H. Singletary najavio je donošenje novog nacrta zakona o investicionim fondovima i nacrta zakona o preuzimanju. G. Singletary je naglasijo da je osnovni cilj izmena da tržište kapitala u Srbiji ponudi kompanijama jeftiniji izvor finansiranja u odnosu na dosadašnji model finansijskog tržišta koji je bio u funkciji privatizacije.

Predsednik Komisije Milko Štimac je rekao da će nacrt zakona o HOV doprineti da se domaća regulativa uskladi sa IOSCO principima i direktivama Europske Unije u skladu sa potrebama daljeg razvoja finansijskog tržišta u Srbiji. Štimac je istakao da je kompletan proces izrade zakona bio transparentan i da su svi učesnici na tržištu kapitala – ukoliko su to želeli imali priliku da daje svoje komentare i sugestije. 

Dušan Bajec izvestio je o najnovijim smernicama sa Konferencije IOSCO koja je bila održana po prvi put posle svetske ekonomske krize na kojoj je glavna tema bila – šta je uzrok ekonomske krize? Prema rečima Bajeca sekjuritizacija je osnovni razlog finansijske krize u svetu a eksperti IOSCO-a saglasni su da je bila bolja sekjuritizacija kriza bi bila izbegnuta. Za par meseci IOSCO će doneti nove preporuke za sekjuritizaciju koje će omogućiti novu regulaciju na tžištu kapitala u svetu i biće unete u aktuelni nacrt zakona o HOV. 

Novina je i da će kod učesnika na finansijskom tržištu postojati obaveza poštovanja standarda finansijskog izveštavanja IOSCO - principa (IOSCO upravo priprema izmene…) a to podrazumeva obaveznost, stalnost i dostupnost informacija.

                                                                                                      Sašo Jazbinšek,

                                                                                                  Direktor E-marketing PLUS